📊 銘柄評価：ランクB（総合評価：81点）【7369】メイホーホールディングス
✅ ポジティブ要因
- 現在の株価水準: 2025年5月2日終値は676.0円と、800円を下回る低位にあります。2021年6月上場のIPO銘柄であり、過去の上場来高値やIPO価格から大幅に下落しています。株価が大きく下がったIPO後銘柄という点で、株研オンラインのロジックに合致します。
- 事業内容と成長戦略: 建設コンサルタント、測量、地質調査といった建設関連サービスに加え、人材派遣、介護など多様な事業を営む子会社を傘下に持つ持株会社です。M&Aを積極的な成長戦略としており、グループ会社数を増やし事業領域や規模を拡大しています。 このM&Aによる成長戦略は、今後の事業拡大の大きな推進力となります。
- 良好な業績推移: 直近の2025年6月期第2四半期累計期間（7-12月）の連結決算では、売上高および各段階利益が増加しており、受注残高も増加傾向にあるなど、事業が順調に推移していることが示唆されます。
- 多様な事業ポートフォリオ: 建設関連、人材、介護といった異なる分野の事業を展開しており、特定の事業への依存リスクが分散されています。
⚠ ネガティブ要因
- 「直近IPO」ロジックからの乖離: 上場から約4年が経過しており、厳密な意味での「直近IPO銘柄」とは言えません。
- M&Aの統合リスク: M&Aによる事業拡大は成長の機会となりますが、買収した企業の統合やシナジーの実現にはリスクも伴います。
- 建設関連事業の景気敏感性: 建設関連サービスは、公共投資や民間の設備投資の動向に影響を受ける可能性があり、景気によっては業績が左右されるリスクはあります。
- 株価高騰の「決定打」は不透明: M&Aによる事業拡大や直近の業績好調は強力な材料ですが、Sランク評価に繋がるような、市場全体を驚かせる「超」強力な材料（例：特定の事業が爆発的に成長し会社の収益構造を劇的に変える、大規模なグローバル企業との連携など）が足元で確認できているかは不透明です。
📈 株価上昇の可能性
現在の株価は、過去の下落を経て安値圏にあり、800円を下回っています。積極的なM&Aを核とした成長戦略により、事業規模を拡大し、売上高・利益を着実に伸ばしている点は、株価上昇の強力なカタリストとなる可能性があります。直近の業績好調や受注残高の増加は、この成長戦略が成果を上げつつあることを示唆しています。多様な事業ポートフォリオは、特定の市場の変動リスクを緩和する効果も期待できます。
M&Aによる事業拡大が順調に進み、グループ全体の収益力が向上すれば、現在の株価水準から大きく評価が見直され、1000円以上といった水準を目指す可能性は十分にあります。不動産テック分野でのGA technologiesの子会社化のような単一の劇的なM&Aではありませんが、複数のM&Aを通じて着実に事業基盤を強化していく戦略は、中長期的な株価上昇に繋がり得ます。
📝 総合評価と投資戦略
株式会社メイホーホールディングス（7369）の総合評価は**ランクB（総合評価：81点）**と判断します。
現在の株価が800円を下回る低位にある比較的新しいIPO銘柄である点に加え、積極的なM&Aによる事業拡大戦略と、それに伴う直近の業績好調が、株価上昇の可能性を示す強いポジティブ要因です。これは、株研オンラインで過去にBランク以上の評価となった銘柄に見られるような、会社の成長性に関する期待を持てる材料です。多様な事業ポートフォリオも評価できます。
Sランク評価に繋がるような市場全体を驚かせる一撃材料は現状見えにくいものの、会社の成長戦略が順調に進捗し、業績が拡大していく可能性は高く、現在の株価水準は魅力的な投資機会を提供する可能性があります。
投資戦略としては、現在の株価水準は過去の下落を経て魅力的であり、会社の成長戦略と業績改善への期待から、中長期的な視点での株価上昇を狙った買いを検討する戦略が有効と考えられます。今後の四半期決算発表で業績計画に対する進捗が順調であるか、特にM&Aによるシナジーが利益に貢献しているかなどを注視し、押し目などを利用した買い増しを検討することも一案です。ただし、M&Aの統合リスクや、関連市場の景気変動リスクには引き続き注意が必要です。
